需求低迷,欧洲煤价跌回俄乌冲突之前

〖壹〗、欧洲煤价已跌回俄乌冲突前水平，主要受需求低迷 、库存高企及天气因素影响
。费用走势与核心驱动因素11月10日 ，欧洲ARA三港6000大卡动力煤CIF费用降至1745美元/吨
，月环比下降105美元/吨；11日小幅反弹至180.95美元/吨，但仍较上月下降905美元/吨 ，费用基本回落至今年2月俄乌冲突前的水平。

〖贰〗
、月环比下降905美元/吨
，近来的费用基本上回到了今年2月俄乌冲突之前的水平 。

〖叁〗、需求端低迷成核心矛盾，市场短期难改弱势国内坑口和港口连续降价 ，但采购量未见增加
，需求持续性低迷对市场打击显著
。预计12月需求或有所体现，但量级有限。进口煤方面 ，海外6000K煤价已跌至俄乌战争前水平
，进口贸易商主动出货，电厂中标价大幅走低 。

〖肆〗 、货币政策：宽松货币政策可能推高能源投资 ，间接刺激煤炭需求；紧缩政策则抑制需求
。世界能源市场动态 替代能源费用：石油
、天然气费用波动影响煤炭竞争力。例如，天然气费用暴涨时
，电力行业可能转用煤炭发电，推高煤价 。全球贸易格局：地缘政治冲突（如俄乌冲突）可能改变煤炭贸易流向 ，导致区域性供需失衡
。

世界煤价如何?

〖壹〗、世界市场煤价居高不下的原因供应端资源紧张 印尼产量及出口量下降：受出口禁令 、恶劣天气等不可抗力因素影响
，印尼1月份煤炭产量为3178万吨，同比下降365%。矿山优先履行前期出口订单 ，导致当前出口量明显减少 。

〖贰〗
、年度长协价调整
，11月动力煤年度长协费用上调8元/吨，给火电企业成本带来小幅波动
。3）煤种费用分化 ，无烟煤1 - 9月从985元/吨降至917元/吨
，焦煤从1400元/吨降至1476元/吨（焦煤费用或有表述误差，实际可能需结合市场逻辑修正 ，可能是输入笔误）。

〖叁〗、世界煤价走势：世界煤价的涨跌趋势对国内市场也有一定的引导作用 。贸易政策变化：世界贸易政策的变化
，如关税 、贸易壁垒等，都可能影响煤炭的进出口和费用。可再生能源或清洁能源技术的发展：这些技术的发展可能减少对传统能源的依赖 ，从而影响煤炭市场
。

〖肆〗
、无烟煤及焦炭无烟洗中块：2024年2月911元/吨，2026年可能接近1000元/吨；焦炭（二级冶金焦）：2024年2月1394元/吨
，预计2026年随钢铁需求回暖同步上涨。

〖伍〗、焦煤外盘费用未出现上涨，而是保持高位震荡态势 。具体分析如下：世界煤价整体稳定 ，未现大幅波动从全球主要煤炭出口国的费用表现来看
，世界煤价整体维持稳定格局
。

煤炭费用走势如何

〖壹〗 、费用走势 2024年，煤炭费用从年初的940元/吨下跌到4月份的813元/吨 ，再到12月25日的全年最低点765元/吨
，跌幅达到16%。进入2025年，煤炭费用延续了下跌趋势 ，截至2025年3月末
，山东动力煤到厂价较2024年末下滑19%，5月环渤海港口5500大卡煤炭现货价较2024年同期下降28% 。

〖贰〗、十五五期间煤炭费用整体呈中期向上趋势 ，短期或有季节性波动
，长期受政策与供需影响将逐步向清洁低碳转型
。

〖叁〗
、2025年具体走势1 年初至6月：大幅下跌费用从年初开始连续下跌，到6月时新疆坑口煤价普遍下跌了25%-30% ，企业盈利状况承压，约50%-60%的煤炭企业处于亏损状态。准东地区：因煤质较差
，费用处于低位 。吐鲁番地区：6000大卡以上的高卡煤费用约为200元/吨
。哈密地区：煤价在170-210元/吨的区间。

〖肆〗、动力煤主要用于发电和供热，预计费用中枢会从2026年的800-900元/吨逐步下移至2030年的500-600元/吨 。2026年时 ，有机构预测均价可能在800-850元/吨
，但随着可再生能源比例提升和能效优化，需求偏弱 、供给受限 ，煤价整体可能小幅下行
。

〖伍〗
、短期预测（至2026年上半年）当前煤价快速回落空间不大
，本轮底部预计在680-700元/吨。近期处于旺季，需求处于近五年中值区间 ，港口库存有下降趋势 。部分专家预期2026年一季度煤炭费用在650-750元/吨之间运行。

纽卡斯尔动力煤指数是多少?

在动力煤领域
，HBA指的是纽卡斯尔港口动力煤费用指数（Newcastle Ports Hunter Valley Coal Index） 指数基础含义该指数反映的是澳大利亚纽卡斯尔港口优质动力煤的离岸费用，计价单位为每公吨美元 ，是全球动力煤市场的重要费用借鉴指标
。

世界能源费用攀升直接推高煤炭板块俄乌局势加剧全球能源紧张：受俄乌冲突影响
，世界能源市场供应稳定性下降，油气费用持续上涨。世界基准煤炭费用——纽卡斯尔NEWC动力煤费用在3月2日报价为446美元/吨 ，单日飙升140.55美元，显示世界煤炭市场供需矛盾已显著激化 。

澳大利亚纽卡斯尔港是亚洲煤炭交易的主要中转站
，纽卡斯尔港煤炭指数是反映澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤离岸费用（FOB）水平以及波动情况的指数体系的总称
。纽卡斯尔港煤炭指数已成为亚洲煤炭市场交易中一个关键的借鉴费用。类似于我们国家的环渤海动力煤指数 。

纽卡斯尔港煤炭指数是反映澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤离岸费用（FOB）水平以及波动情况的指数体系的总称
。纽卡斯尔港煤炭指数已成为亚洲煤炭市场交易中一个关键的借鉴费用。纽卡斯尔又称纽卡素，是澳大利亚第六大城市和新南威尔士州历史第二悠久的城市 ，且是新南威尔士州第二大城市 。