凯德北京投资基金管理有限公司---锰硅市场迎变局:锰矿降库速度放缓,供应...

锰矿降库速度放缓库存整体下降但速度趋缓：截至2025年2月21日，中国主要港口锰矿库存为400.8万吨 ，环比减少5万吨
，但降库速度较前期明显放缓。其中，天津港库存332万吨（环比减少16万吨） ，钦州港库存63万吨（环比增加1万吨） 。钦州港库存回升是整体降库放缓的主因之一
，反映下游需求跟进不足
。

锰硅硅铁基本面分析:

短期宏观政策利好，但锰硅供需偏宽松 ，产业层面偏弱。建议关注原料端煤炭费用变动，以及钢厂招标费用预计环比下降的情况 。锰硅期货整体可能维持区间震荡走势
，需关注钢厂招标落地情况
。硅铁基本面分析 期货与现货市场表现 期货市场：本周硅铁期货呈现震荡态势，主力02合约下跌0.38% ，收于6894。

锰硅基本面分析：锰硅期货近期呈现震荡运行态势
，主力11合约微跌0.2%收于6994 。以下是对锰硅基本面的详细分析：现货市场费用情况 内蒙主产区锰硅费用报6810元/吨，环比上涨10元/吨 ，显示出一定的上涨动力。

锰硅与硅铁的核心区别成分差异：锰硅含锰和硅
，硅铁以硅为主
。功能侧重：锰硅通过锰和硅的协同作用，同时脱氧和改善钢的力学性能；硅铁则以硅的脱氧和导磁性优化为主。应用场景：锰硅多用于需要高强度和耐磨性的钢种（如工具钢） ，硅铁广泛用于特种钢和电磁材料（如硅钢） 。

锰硅和硅铁是两种重要的铁合金
，在工业应用中用途不同，主要区别体现在成分 、含量
、费用影响因素和应用钢种上 ，这些区别对工业应用中材料选取、成本控制和产品性能优化具有重要指导意义
。锰硅和硅铁的用途锰硅：主要用于炼钢生产
，在炼钢过程中发挥多重作用。它能够脱氧 、脱硫，有效去除钢中的有害元素 ，提高钢材的纯净度 。

锰硅和硅铁是两种不同的铁合金，在成分
、作用和应用领域上存在明显差异
，但均作为脱氧剂或合金添加剂用于钢铁生产及相关领域
。 以下是具体分析：成分差异 锰硅：由锰、硅 、铁组成，含锰量通常为60%-68% ，含硅量约为18%-24%。硅铁：主要由硅和铁组成
，含硅量通常为72%-80%，硅含量显著高于锰硅 。

硅铁：前期上涨主要源于被动跟随锰硅行情 ，基本面和消息面驱动较弱
，行情可持续性本就不足
。

锰硅基本面分析:

〖壹〗、锰硅基本面分析 期货与现货市场表现 期货市场：本周锰硅期货呈现偏强震荡态势，主力02合约上涨26% ，收于6728。

〖贰〗
、供应端分析 生产利润：内蒙产区锰硅即期生产利润约为470元/吨
，宁夏产区约为200元/吨 。较高的生产利润提升了厂家的生产积极性，预计锰硅产量将继续增加
。原料成本：虽然锰矿海外矿山报价继续下降 ，但人民币汇率升高
，使得锰矿成本基本持平。

〖叁〗、锰硅基本面分析：锰硅期货市场近期呈现震荡运行态势，主力09合约费用下跌0.66%并收于6574 。现货市场方面 ，内蒙主产区锰硅费用报6440.00元/吨，环比下降10元；云南 、贵州主产区费用均报6430.00元/吨
，环比持平；广西主产区报6500.00元/吨，同样环比持平。

〖肆〗
、锰硅基本面分析：锰硅费用近期在期货市场呈现震荡运行态势 ，主力合约上涨0.98%并收于6786
。现货市场方面
，内蒙、云南 、贵州主产区的锰硅费用均报6450.00元/吨，环比持稳；广西主产区报6500.00元/吨 ，同样环比持平。

〖伍〗
、锰硅基本面分析：锰硅期货市场近期呈现震荡运行态势
，主力11合约微涨0.23%收于7020 。现货市场方面，内蒙、云南 、贵州
、广西等主产区锰硅费用均保持环比持平 ，分别报6680元/吨、6650元/吨 、6700元/吨和6750元/吨
。

锰硅最新现货期货市场数据分析基本面研究研报概况

锰硅最新现货期货市场基本面研究概况显示
，当前市场呈现供应压力显著
、需求疲软、成本支撑与库存高企并存的特征，世界市场动态及钢厂招标策略调整进一步加剧市场波动。

锰硅基本面分析：锰硅期货市场继续呈现上行趋势 ，主力11合约上涨0.65%并收于7160 。现货市场方面
，内蒙 、云南、贵州
、广西等主产区的锰硅费用均出现环比上涨，显示出锰硅市场整体呈现上涨态势
。供应端分析 生产利润：内蒙产区锰硅即期生产利润约为470元/吨 ，宁夏产区约为200元/吨。

锰硅基本面分析：锰硅费用近期呈现下行趋势 。以下是对锰硅基本面的详细分析：期货市场表现 锰硅期货费用下行，主力09合约跌82%收于6586
。这表明在期货市场上
，投资者对锰硅后市的预期偏悲观，导致费用承压下跌。现货市场表现 内蒙主产区锰硅费用报6440.00元/吨 ，环比持平 。

锰硅与硅铁基本面分析 锰硅基本面分析 期货与现货市场表现 期货市场：本周锰硅期货呈现偏强震荡态势
，主力02合约上涨26%，收于6728
。

锰硅基本面分析：锰硅期货市场近期呈现震荡运行态势 ，主力09合约费用下跌0.66%并收于6574。现货市场方面
，内蒙主产区锰硅费用报6440.00元/吨，环比下降10元；云南、贵州主产区费用均报6430.00元/吨 ，环比持平；广西主产区报6500.00元/吨
，同样环比持平 。

锰硅基本面分析：锰硅费用近期在期货市场呈现震荡运行态势，主力合约上涨0.98%并收于6786。现货市场方面 ，内蒙 、云南
、贵州主产区的锰硅费用均报6450.00元/吨
，环比持稳；广西主产区报6500.00元/吨，同样环比持平
。