Tereos对冲80%的食糖产量,预计巴西收成将提前开始

〖壹〗
、产量反弹主要得益于去年干旱后的恢复，弥补了播种面积减少的损失
。CGB还表示 ，今年法国的食糖产量预计将从2022/23赛季的360万吨增至2023/24赛季的370万吨。

25-26榨季的白糖费用

〖壹〗、供需矛盾下
，国内一级白糖均价从榨季初期的5460元/吨震荡下跌至5393元/吨（4月初数据），跌幅达22% ，5月期货主力合约虽小幅反弹至5466元
，但整体仍处于历年费用低位 。

〖贰〗 、/26榨季广西白糖现货费用波动区间预计为5200-5800元/吨，政策托底防止费用大幅下跌 ，但缺乏趋势性上涨动力
。

〖叁〗
、当前市场费用基数低 2025年10月广西白糖现货成交价约5568元/吨
，云南、加工糖报价区间为5600-5980元/吨，与10元/斤差距显著。费用需翻3-4倍才能达到目标 ，若无极端事件推动
，短期内难以实现 。

〖肆〗 、026年白糖费用确实存在上涨的可能性，但同时也面临不少抑制上涨的因素
。从利多支撑来看 ，多家机构的预测显示全球糖市的供应过剩情况正在逐步收窄。

〖伍〗
、机构预测26/27榨季全球缺口268万吨 - 国内节后补库需求启动，糖制乙醇成本上升间接推高糖价 利空方面 - 巴西、泰国产量稳定
，2-3季度全球贸易流宽松 - 国内广西 、云南增产预期较强，工业库存已处同期高位 趋势判断 短期受世界联动影响可能震荡走强 ，但国内增产压力下中长期或维持底部震荡 。

期货简析:棉花 、橡胶
、白糖

〖壹〗、橡胶期货商品属性与收获周期：橡胶来自橡胶树
，其收获周期与棉花 、甘蔗等每年都有收成的作物不同
。橡胶树需要种植几年才有收成，因此即使某个时间段橡胶费用很低 ，种植户也不会轻易砍掉橡胶树
，而是押注未来费用上涨。费用走势与弱势品种：橡胶在期货市场中是出了名的弱势品种，涨不起来且容易下跌 。

〖贰〗、策略逻辑：白糖短期处于震荡上行趋势 ，5310为关键支撑位
。若费用在此企稳
，多单胜率较高；若跌破支撑，则趋势可能转弱 ，需及时止损。综合操作建议橡胶：以14500-14400为支撑试多
，止损150个点，控制仓位 。棉花：关注14400附近支撑 ，若企稳可轻仓试多，跌破则观望。

〖叁〗
、日内较容易走出单边行情的期货品种包括橡胶、棉花 、白糖
、原油、燃油 、铁矿石
、焦炭、棕油和豆油
，但需结合具体市场环境判断
。橡胶（ru2605合约）是近期技术面表现突出的品种。其费用呈现“势如破竹
”的突破形态，主力资金在交易中占据主动权 ，推动费用形成明确趋势 。

外盘情绪盘面拉动,白糖期货连连上涨

叠加前期费用超跌后的技术性修正
，原糖费用走强直接带动国内白糖期货盘面回升
。周三白糖2405合约涨幅超1%，显示市场对短期供给收缩的定价反应。国内供给边际利多因素累积 原料成本上升：海南省本榨季甘蔗收购价同比上涨6% ，推高制糖成本
，对糖价形成底部支撑 。

世界白糖期货行情外盘呈现出以下特点：费用创历史新高：21/22榨季初始，白糖期货费用就站上了5800元以上 ，11月15日更是达到了6157元/吨的新高
，创下了18年以来的新高
。

白糖期货的费用在国内外市场上是相互联动的。

白糖期货外盘对国内行情的影响 费用联动：国内白糖期货费用往往受到外盘白糖期货费用的联动影响 。当世界白糖费用上涨时，国内白糖期货费用也可能随之上涨；反之亦然
。这种费用联动性源于全球白糖市场的紧密联系和相互影响。市场预期：外盘白糖期货费用的变动也会影响国内投资者对白糖市场的预期 。

以波浪的角度分析 ，现在已经完成底部一二浪
，后续有望突破重要压力位5784，并继续完成后续波浪
。这些技术面的分析都表明 ，白糖指数已经筑底，并有望在未来一段时间内持续上涨。市场前景展望 基于以上分析
，我们可以看好未来白糖期货费用 。随着需求的增加和产量的减少，白糖费用有望继续上涨。

2026年7月3日白糖零售费用行情怎么样

026年7月3日国内白糖零售及现货 、期货市场行情整体震荡运行 核心基准与主力期货行情 当日白糖期货主力合约收盘报53000元/吨 ，涨幅0.47%
，日内比较高触及53100元/吨，最低下探52400元/吨 ，成交量达461268手
。生意社白糖整体基准价为52867元/吨
，较本月初上涨0.19%，处于一年中的低位水平。

026年白糖费用预计整体承压 ，大概率呈现震荡偏弱态势
，但不同季度会有阶段性波动 。主要运行区间可能在4950-5750元/吨，全年均价大概率低于2023-2024年的高位水平
。 费用走势上半年市场供应较为宽松 ，费用以国产糖定价为主
，机构预测主要运行区间在4950-5750元/吨，整体呈震荡偏弱
、估值下移态势。

虽然短期内白糖费用可能存在反弹契机 ，但长期来看，全球糖价已进入“熊市周期” 。预计2025-2027年白糖费用运行区间会有所下移
。因此
，从近来的市场分析和预测来看，白糖费用在2026年涨到10元一斤的可能性不大。综上所述 ，白糖费用在2026年涨到10元一斤的可能性较小 。

云南地区白砂糖批发费用根据交易批量、产地 、销售渠道存在差异
，截至2026年7月13日的公开报价显示，昆明地区白糖现货费用为5135元/吨 ，不同场景的批发费用具体如下
。

消费旺季可能带动费用短期企稳；四季度随着期末结转库存偏紧
，糖市有望迎来一波反弹，全年郑糖的运行区间预计为4950-5550元/吨。除此之外 ，厄尔尼诺现象带来的极端天气
、进口政策的调整都可能成为影响白糖费用的变数
，比如2026年6月份开始厄尔尼诺预期增加，泰国糖可能面临减产预期 ，这会在短期推高费用波动 。

白糖期货(世界白糖期货行情外盘)

〖壹〗、白糖相关的外盘合约主要有纽约期货交易所11号原糖期货合约和伦敦世界金融期货期权交易所5号白砂糖期货合约
，具体信息如下：纽约期货交易所11号原糖期货合约该合约的交易时间为纽约时间9：00-12：00，合约单位为112 ，000磅（约50.8公吨），报价单位为美分/磅
，交易代码为SB
。

〖贰〗 、交易场所： ICE洲际交易所（美国NYBOT纽约期货交易所并入）交易标的： 11号原糖交易时间： 北京时间 15：00-次日1：00（欧美冬令时需顺延一小时）交易品种：NYBOT 原糖期货白糖期货 外盘有哪些合约价值：112，000磅点值：0.01 = 12美元合约月份：10月最小波动：0.01美分=12美元保证金：1045美元一手你好 ，白糖期货对应的有美国ICE的白糖期货。

〖叁〗、世界白糖期货行情外盘呈现出以下特点：费用创历史新高：21/22榨季初始
，白糖期货费用就站上了5800元以上，11月15日更是达到了6157元/吨的新高 ，创下了18年以来的新高 。