10月23日，A股市场走出“深V反转”行情
。早盘时段 ，创业板指一度跌超3%；午后随着部分科技龙头企稳反弹
，创业板指快速翻红，最终收涨4.16%。

　　板块方面 ，光通信板块也在午后快速拉升
，新易盛、中际旭创 、天孚通信
、东山精密等龙头个股集体收涨 。

　　值得注意的是，近期光通信板块股价持续回调 ，“企业订单交付是否正常
”“行业景气是否发生变化”等问题由此成为投资者关注的焦点
。

　　面对投资者关切
，多家龙头公司在近日密集发声。总体来看，“经营一切正常、订单交付有序”是比较一致的回应 。

　　而从产业趋势来看 ，光通信赛道高景气度未改
。机构指出
，伴随AI算力需求的持续增长，光互连市场也正进入一轮需求扩张 、技术迭代的超级周期。

　　10月22日 ，记者从新易盛处了解到，公司近来 生产经营活动正常有序
，订单交付工作正常开展 。23日午间，公司亦发布公告称“近期生产经营稳中有进 ”：800G和1.6T是今年交付的主力产品 ，订单交付及产能扩充正按业务需求推进
，其中1.6T光模块已进入持续放量阶段，预计出货节奏将持续加快
。

　　此外 ，23日午间公司还同步宣布
，拟斥资8亿—10亿元回购A股股份，回购股份择机用于后续的股权激励计划或员工持股计划。

　　在9月的投资者交流会上 ，新易盛已表示
，近来 生产经营正常有序，在手订单充足 ，1.6T光模块已进入持续放量阶段
，预计出货节奏将持续加快；同时，结合客户需求指引及订单情况 ，整体市场需求预期保持强劲 。

　　公司相关公开信息亦显示，800G和1.6T是今年交付的主力产品
，订单交付及产能扩充正按业务需求推进
。

　　中际旭创发布关于公司近期生产经营情况的公告称，公司近来 生产经营一切正常 ，供应链稳定
，产能利用率充足，客户订单需求强劲。

　　对于未来预期 ，公司表示
，下游需求保持高景气，公司在手订单饱满 。海外市场方面 ，主要客户订单已下至2027年
，部分重点客户已给出2028年需求的明确指引，预计1.6T
、800G等高端光模块需求将保持快速增长 ，NPO、XPO等下一代光互连产品需求亦有望逐步释放。国内市场方面
，AI算力基础设施建设快速推进，400G 、800G等产品需求亦有望进一步增长
。

　　中际旭创通过投资者互动平台回应称 ，公司近来 生产经营一切正常，供应链稳定
，产能利用率充足，能够正常获取订单并保质保量交付。

　　公司在8月接待投资者调研时曾表示 ，全球AI大模型训练和推理对算力快速增长的需求
，直接拉动了对高速光模块的需求，带动了800G和1.6T等高端光模块的持续放量 。近来 主要客户已给出2027年的指引和订单 ，2027年1.6T和800G的订单需求相较2026年仍保持快速增长
。新产品如2.4T
、NPO、XPO等将适用于scale-out 、scale-up等应用场景。根据大客户定制要求
，公司正在积极开发或送样，新产品有望于2027年下半年量产 ，2028年有望实现更大规模出货 。

　　天孚通信也在23日公告表示
，近来 公司生产经营秩序正常，主营业务开展情况正常 ，在手订单充足
，内外部经营环境未发生重大异常变化
。

　　就在前一日，天孚通信已在线上通讯会上表示 ，就公司近来 掌握的信息看，CPO/NPO的提产节奏近期未出现明显变化。公司为CPO技术路线配套的FAU
、ELS等产品在性能、良率及交付保障等方面已具备较好基础
，会根据客户需求持续提产 。NPO相关配套产品近来 处于样品阶段
。

　　从行业技术演进方向来看，随着单通道传输速率提升 ，CPO/NPO产品在功耗 、带宽密度、系统集成效率等方面存在一定优势。基于近来 行业共识与客户需求演进判断
，公司对CPO和NPO未来的技术方向及市场前景有信心 。

　　另外，就市场传闻的进出口政策限制对公司的影响 ，公司表示
，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发
、生产与销售，近来 发布的相关政策未对光器件产品进行约束 ，不涉及对公司业务产生影响
。公司在泰国建有量产基地
，能满足客户全球多基地扩产的需要。

　　东山精密于10月22日向记者表示，近来 公司生产经营一切正常 ，产品交付也在有序推进中 。

　　本月公司接待投资者调研时表示
，公司持续推进光模块业务的客户拓展与产能布局，自收购索尔思光电以来 ，客户导入成效逐步显现。当前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛
，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平
。公司正积极对接下游核心客户 ，努力推进产能建设与交付保障。近来 公司光模块（含光芯片）与AI PCB两大业务均已覆盖主流AI云厂商
，未来有望持续受益于AI算力需求增长 。

　　事实上，跳出公司视角 ，从产业整体趋势来看
，AI算力需求的持续增长下，光互连市场也正进入一轮需求扩张、技术迭代的超级周期
。

　　根据弗若斯特沙利文数据 ，全球数通光互连市场规模预计将从2025年的162亿美元增长至2030年的887亿美元
，2025年至2030年的复合年增长率达到40.5%；与此同时，800G及以上高速光器件市场占比预计将从2025年的32.8%提升至2030年的85.6%。

　　随着AI数据中心规模扩大以及GPU集群内部数据交换量增加 ，数据中心对网络带宽 、传输效率和能耗水平提出了更高要求
，推动光互连产品持续向更高速率
、更高密度方向发展 。

　　从产品技术演进来看，AI算力基础设施对高速互连的需求持续提升 ，推动行业从400G向800G、1.6T等高速率产品迭代
。与此同时，CPO/NPO作为下一代光互连技术方案
，也正在受到产业链关注。

　　浙商证券指出，上半年 ，中际旭创 、新易盛的800G持续增长
、1.6T进入规模交付
，产品结构升级和规模制造推动盈利改善；天孚通信高价值无源器件收入与毛利率同步提高 。

　　而从历史产品迭代与当前产业卡位来看，上述几家细分赛道龙头覆盖了光互连产业链的各个环节 ，亦具备各自的竞争优势
，有望在下一代布局中进一步拓展产品与客户覆盖
。

　　具体来看，高速光模块领域 ，中际旭创、新易盛依托多代高速产品开发 、客户合作和规模制造能力
，持续推进下一代高速光互连产品；精密光器件领域，天孚通信由基础无源器件向高精度光学组件
、有源光引擎及光电封装延伸；东山精密则依托光芯片、器件及模块协同布局 ，提高高速产品的核心器件供应与联合开发能力。

　　“随着下一代光互连架构逐步应用
，能够持续进入新一代产品供应体系 、保持核心工艺与制造优势，并将产品升级转化为稳定盈利的企业 ，长期竞争优势有望进一步巩固 。
”浙商证券总结
。

（文章来源：21世纪经济报道）