原油：

　　（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易询问 资格号：Z0002410）

　　周一油价重心回落 ，其中WTI 10月合约收盘下跌4.52美元至95.78美元/桶，跌幅4.51% 。布伦特11月合约收盘下跌3.53美元至100.34美元/桶
，跌幅3.4%。SC2611以714.3元/桶收盘，下跌16.5元/桶 ，跌幅2.26%
。伊朗总统办公室宣布
，总统佩泽希齐扬将于22日启程前往美国出席联合国大会。第81届联合国大会一般性辩论将于22日在纽约拉开帷幕 。佩泽希齐扬预计23日在联合国大会上发表讲话
。此前，美国总统谈及伊朗时 ，称“战争很快就会结束 ”。重申伊朗不会拥有核武器 。同时表示一旦与伊朗的战争结束
，汽油费用 将回落至此前水平，甚至更低
。市场预期沙特东西管道流量能快速恢复运营 ，市场机构数据显示
，沙特阿美周日在中东湾内将大约1400万桶原油装载到七艘超大型油轮上。此前一次袭击中断了其经东西向管道向红海的输送，沙特随即增加了从海湾出口码头的装载量 。市场预期供应量边际恢复 ，同时中美元首即将会晤
，中东地缘存在缓和的可能，在多重叙事下 ，油价整体呈现调整节奏
。

　　燃料油：

　　（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）

　　周一
，上期所燃料油主力合约FU2611收跌1.08%，报4213元/吨；低硫燃料油主力合约LU2611收跌1.56% ，报5429元/吨。低硫方面
，持续高企的运费继续抑制来自欧洲的套利船货流入，同时中东冲突仍在持续 ，新加坡及其周边地区低硫燃料油供应仍相当紧张 。高硫方面
，亚洲高硫燃料油市场结构走强，美伊冲突持续限制中东货源流入 ，加上俄罗斯出口大幅下降
，预计未来几周高硫燃料油市场供应将进一步收紧市场
。短期FU和LU绝对费用 仍跟随油价波动，LU与FU相对强弱在柴油裂解支撑之下相对强弱难以出现完全逆转。

　　沥青：

　　（杜冰沁 ，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）

　　周一
，上期所沥青主力合约BU2610收涨2.08%，报5897元/吨 。当前沥青供应支撑依然强劲 ，重质原油供应不足的问题尚未解决，且10月地炼及中石油的排产量并无增加预期
，供应端依旧偏紧。同时，需求端存在赶工预期 ，9月中下旬至10月为国内道路施工传统旺季
，北方项目进入集中赶工窗口期，现货资源紧张
。在多重利好之下 ，短期沥青市场费用 预计仍将表现偏强
，关注原料端波动的风险。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）

　　周一 ，截至日盘收盘沪胶主力RU2701上涨130元/吨至18800元/吨
，NR主力上涨105元/吨至15985元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨60元/吨至14705元/吨 。昨日上海全乳胶18350（+50） ，全乳-RU2701价差-475（-25）
，人民币混合18000（+100），人混-RU2701价差-825（+25） ，BR9000齐鲁现货15400（-200），BR9000-BR主力555（-355）
。截至2026年9月20日
，青岛天然橡胶样本一般贸易库存较上期（20260913）减少0.91万吨至52.43万吨，降幅1.70%。截至2026年9月20日 ，青岛天然橡胶样本保税库存较上期（20260913）减少0.88万吨至6.1万吨
，降幅12.56% 。供给端受产区天气扰动，原料费用 提供底部支撑；但双节临近轮胎开工走弱 ，下游需求旺季兑现不及预期
，刚需采购特征明显，库存端分化运行 ，短期天然橡胶或以区间震荡为主
。关注产区天气、轮胎开工变化
，警惕节前费用 波动风险。

　　PXPTAMEG：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）

　　TA701昨日收盘在6282元/吨 ，收涨0.71%；现货报盘升水01合约757元/吨 。EG2610昨日收盘在6027元/吨
，收涨0.33%，基差增加33元/吨至1100元/吨 ，现货报价7165元/吨
。PX期货主力合约611收盘在9286元/吨，收涨1.38%。现货商谈费用 为1231美元/吨
，折人民币费用 9575元/吨，基差走扩136元/吨至361元/吨 。江浙涤丝产销整体偏弱 ，平均产销估算在3-4成
。苏北某直纺涤短工厂明天起短纤再减400吨/天
，总减产量达到1550吨/天。新疆一套原15万吨/年（经技改后现已扩能至20万吨/年，原料由天然气改为煤炭）的合成气制乙二醇装置近期已经重启并出料 ，后续负荷提升 。9.21华东部分主港地区MEG港口库存约在13.4万吨附近
，环比上期上升1.6万吨。油价高位回调，带动PX同步下跌 ，PX装置供应恢复缓慢
，10月检修量回升，终端需求持续疲软 ，供需双弱下预计PX费用 跟随成本波动
。PTA库存有止跌反弹迹象
，成本支撑减弱，TA供增需弱 ，加弹织机开机大幅下滑，基差上行支撑减弱
，后期原料担忧或加强，PTA供应恢复或受限 ，预计PTA费用 跟随成本波动。乙二醇国内供应快速恢复
，聚酯端以减产保价为主，9 月乙二醇维持供需紧平衡 ，乙二醇基差和月差预计维持偏强宽幅震荡 。关注需求拖累程度
，注意双节前控制风险
。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周一 ，太仓现货费用 3990元/吨
，内蒙古北线费用 在3382.5元/吨，CFR中国费用 在460-464美元/吨 ，CFR东南亚费用 在621-626美元/吨。下游方面
，山东地区甲醛费用 1730元/吨，江苏地区醋酸价4550-4630元/吨 ，山东地区MTBE费用 7975元/吨 。供应端，费用 持续拉升
，企业利润可观，国内供应预计逐步回升 ，进口方面
，由于美伊局势持续紧张，之后到港量将维持在低位
。需求端 ，虽然江浙地区MTO装置开工极低
，但内地MTO装置依然在季节性恢复。综合来看，伊朗供应持续低位 ，将影响甲醇到港量
，即使江浙MTO装置负荷偏低，预计港口库存仍会下降 。

　　聚烯烃：

　　（彭海波 ，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周一
，华东拉丝主流在9950-10200元/吨，油制PP毛利247.58元/吨 ，煤制PP生产毛利1231.33元/吨，甲醇制PP生产毛利-2372元/吨
，丙烷脱氢制PP生产毛利-1033.56元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-480.17元/吨
。PE方面 ，HDPE薄膜费用 在9339元/吨
，LDPE薄膜费用 在12016元/吨，LLDPE薄膜费用 在9490元/吨。利润端 ，油制聚乙烯市场毛利为-267元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1316元/吨 。供应方面
，由于海峡运输受到限制，整体供应压力不高
。需求方面 ，下游备库需求继续释放
，但近来 由于美伊局势不明朗，以及制品利润同比较差 ，会导致今年补库强度较往年稍弱。综合来看
，短期供应压力不高，下游备货应对旺季行情 ，现货费用 有支撑，远期费用 仍受地缘局势扰动
，建议投资者控制风险 。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周一 ，华东PVC市场费用 窄幅上调
，电石法5型料4590-4680元/吨，乙烯法主流借鉴 5100-5600元/吨；华北PVC市场费用 窄幅调整 ，电石法5型料主流借鉴 4600-4700元/吨左右
，乙烯料主流考5190-5250元/吨；华南PVC市场费用 窄幅调整，电石法5型料主流借鉴 4800-4860元/吨左右 ，乙烯法主流借鉴 5170-5350元/吨。需求方面
，下游逐步进入旺季的阶段，行业开工率回升 ，预计需求将迎来一定程度的环比增长
。整体来看
，供应压力不高，国内需求回暖 ，预计PVC窄幅震荡。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周一尿素现货市场部分下调
，山东地区市场费用 稳定在1750元/吨，河南地区费用 下调10元/吨至1750元/吨 。基本面来看 ，尿素供应水平有所回升
，昨日行业日产量20.25万吨，日环比增加0.15万吨
。尿素日产重回20万吨以上 ，供应支撑力度明显弱化。需求情绪延续偏弱态势
，昨日主流地区平均产销率降至28%，主流区域产销率位于5%~80%区间 ，分化仍存且成交氛围继续疲软 。短期尿素供需波动幅度不大
，市场缺乏利好因素支撑，前期期货盘面快速上涨后情绪持续回落 ，短期疲软状态延续
。后续关注内需 、出口、淡储等题材能否给市场带来新一轮反弹机会。关注煤炭及天然气等原料费用 走势
、出口政策动态、国内需求力度 。

　　纯碱：

　　（张凌璐
，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周一纯碱现货市场报价基本稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动 ，昨日沙河地区重碱自提费用 988元/吨，日环比涨12元/吨
。基本面来看
，纯碱供应水平明显回升，昨日行业开工率74.26% ，日环比提升1.87个百分点
，前期检修装置陆续恢复，供应压力再度增加。需求端表现依旧偏弱 ，下游浮法玻璃产能近两日继续回落
，后续仍有超预期放水可能 。采购需求虽有双节备货支撑，但补库基本收尾 ，碱厂新单成交减弱
，多以执行前期订单为主，故周一企业库存下降3.05%
。短期纯碱市场新增利好驱动有限 ，期货盘面宽幅震荡为主
，关注成本 、减产及外部宏观政策等方面是否存在进一步支撑，长期宽松格局压制下期价趋势依旧偏弱。关注纯碱装置运行情况
、下游产能变化、原料费用 走势 。

　　玻璃：

　　（张凌璐 ，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周一玻璃现货市场均价1083元/吨，日环比下跌1元/吨。基本面来看
，玻璃产能小幅回落，昨日在产日熔量14.23万吨/天 ，日环比下降700吨/天
，供应继续收紧且后续仍有超预期放水冷修可能
。需求情绪表现不一，昨日主流地区现货产销率80%~120%区间 ，后续现货成交力度 、企业库存能否持续去化尚有较大不确定性。玻璃基本面难有持续好转预期
，但近期市场对后续地产政策进一步放松预期加强，盘面情绪受到积极提振 。预计短期玻璃期货盘面延续坚挺震荡趋势 ，基本面与外界因素博弈加剧
，市场波动幅度将有所提升
。关注煤炭费用 走势
、需求力度、宏观政策动态。

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