PivotalPath一份最新报告显示，大型多策略对冲基金管理的资金规模越来越大 ，且大量使用杠杆 ，随着他们越来越多地投资于相同股票，市场在遭遇冲击时可能面临更剧烈的动荡。
据这家研究公司统计 ，截至2025年末 ，10家大型多策略基金总计管理2.2万亿美元资金（包括借入资金），是2018年的三倍多 。PivotalPath没有披露基金名称 。
PivotalPath估计 ，近来 这前十 基金的借款规模约为合计净资产3 ，600亿美元的六倍。六家采用多交易团队模式的基金杠杆率比较高 ，净资本被放大了8倍至14倍 。
PivotalPath还发现 ，这10家大型机构的美国股票持仓彼此之间的重叠程度 ，高于它们与其他对冲基金的持仓重叠程度 。与其他基金相比，自2019年以来，它们彼此之间的回报相关性也有所上升。
“这些发现并不能预测压力事件 ， ”PivotalPath在报告中表示 。“但它们表明 ，如果一次冲击同时影响这些管理机构，届时将面对高杠杆和重叠持仓 ” ，可能导致锁定期较短的管理机构难以满足赎回要求 。
业内大多数大型公司的资金锁定期长达数年 ，这是避免被迫抛售的一种方式。
PivotalPath一份最新报告显示，大型多策略对冲基金管理的资金规模越来越大，且大量使用杠杆 ，随着他们越来越多地投资于相同股票，市场在遭遇冲击时可能面临更剧烈的动荡。 据这家研究公司统计，截至2025年末 ，10家大型多策略基金总计管理2.2万亿美元资金（包括借入资金）...
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